中国人民银行27日发布消息称，构建金融有效支持实体经济的体制机制，引导金融机构增加制造业中长期贷款，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应。维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益。

人民银行货币政策委员会日前召开2021年第三季度例会。会议指出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。

会议提出，用好新增3000亿元支小再贷款额度，支持增加小微企业和个体工商户贷款，落实好普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划延期工作，综合施策支持区域协调发展。健全市场化利率形成和传导机制，完善央行政策利率体系，优化存款利率监管，继续释放贷款市场报价利率改革潜力，推动实际贷款利率进一步降低。有序推动碳减排支持工具落地生效，以促进实现碳达峰、碳中和为目标完善绿色金融体系。

会议强调，深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，加强预期管理，把握好内部均衡和外部均衡的平衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

上海证券报记者昨日从人民银行获悉，近日召开的货币政策委员会2021年第三季度例会指出，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。

房地产市场是本次货币政策委员会例会的最大关注点。会议明确提出，要维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益。记者梳理发现，这是很长一段时间以来，货币政策委员会季度例会新闻稿中首次提及“房地产市场”。

增强信贷总量增长的稳定性

此次会议指出，搞好跨周期政策设计，统筹做好今明两年宏观政策衔接，支持经济高质量发展。用好新增3000亿元支小再贷款额度，支持增加小微企业和个体工商户贷款。

近期，人民银行行长易纲强调，要继续做好跨周期设计，衔接好今年下半年和明年上半年信贷工作，加大信贷对实体经济特别是中小微企业的支持力度，增强信贷总量增长的稳定性。

会议延续了跨周期设计等相关提法。方正证券首席经济学家颜色表示，强调跨周期调节主要由于今年下半年经济形势面临压力相对较大，同时明年上半年受到基数效应影响，经济增速可能放缓，因此货币政策综合考虑今明两年的信贷工作安排。

交通银行金融研究中心首席宏观分析师唐建伟预计，人民银行会坚持“以我为主”，根据国内经济增长、物价及金融形势来独立自主地制定自身的货币政策。未来一段时间，“稳货币”+“宽信用”有望成为货币调控的主要方向。

“宽信用”的判断是相对于上半年而言的，唐建伟解释称，目前人民银行新增3000亿元支小再贷款额度，允许商业银行增加全年信贷额度并加快投放，释放出积极的政策信号。

维护房地产市场健康发展

相较于此前例会，三季度例会新增对房地产市场的相关提法。会议指出，维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益。

“从整体基调看，基本符合市场宽信用预期。”唐建伟表示，前期信用最紧的就是房地产领域，例会指出“维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益”，表明房地产市场的信贷政策可能会有保有压，不是全面的收紧。

颜色认为，维护房地产市场健康发展，并不意味着房地产金融政策出现“转弯”，房地产市场相关表述主要针对近期个别大型房地产企业出现的经营风险，政策层面依然会贯彻“房住不炒”的定位，在房地产金融政策方面保持定力。

今年8月19日，人民银行、银保监会相关部门负责同志约谈恒大集团高管，并指出，恒大集团作为房地产行业的头部企业，必须认真落实中央关于房地产市场平稳健康发展的战略部署，努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定。

“由于大型房企出现经营风险，可能会引发一系列风险，尤其是对商业银行、个体债权人风险应当未雨绸缪，比如房企已经售出收款，但没有交付住房等问题，一定要妥善处理，确保售出住房能够按时按质交付，这是防范风险进一步扩大的重要手段。”颜色表示。

有序推动碳减排支持工具落地生效

会议在信贷结构优化方面进行了部署，提出构建金融有效支持实体经济的体制机制，完善金融支持创新体系，引导金融机构增加制造业中长期贷款，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应。

在绿色金融方面，会议指出，有序推动碳减排支持工具落地生效，以促进实现碳达峰、碳中和为目标完善绿色金融体系。这或意味着，碳减排支持工具下半年有望落地。

在商业银行发展方面，会议要求，引导大银行服务重心下沉，推动中小银行聚焦主责主业，增强金融市场的活力和韧性，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系。支持银行补充资本，提高服务实体经济和防范金融风险的能力。

会议强调，灵活精准实施货币政策，加强与财政、产业、监管政策之间的协调，统筹金融支持实体经济与防风险，保持经济运行在合理区间，推动经济高质量发展。

央行提出这个观点还是相当正确并符合中国国情的，当前房地产调控处于层层加码之际，央行提高维护房地产市场健康发展的观点，无论如何对房地产业的发展是一种救赎，对于房地产业来说是一大利好消息。

央行的这个提示包含了几层意思：一是对房地产调控不能一刀切，要有保有压，使房地产业整体处于一种可持续发展状态。二是对房地产业调控要在防范房地产发生较大风险状态下进行，不能脱离实际，一味追求房地产调控的快速推进，尤其要消除一些不切实际的调控目标。三是房地产调控还要保持购房者权益的基础上实施，不能不顾购房者利益盲目加大调控措施，使房地产开发商的资金断链，进而影响房地产业按照交楼而使购房者合法权益得不到保障，如果形成这样的结局，中国房地产业的调控就是不成功的，调控措施也是不可持续的。四是房地产调控也要在确保地方政府的利益基础上进行，如果调控过严或调控措施不切合实际，就有可能导致地方政府调控不积极或者消费应付现象的发生，最终使调控调控难见成效，调控目标落空。五是目前大型头部房企比如恒大就存在着较大的债务违约风险，如果调控措施不能面对当前实际，而是盲目追求过高的速度，则有可能让更多的房企陷入债务危机，其结果会让中国经济陷入更大的被动局面，有可能引爆金融危机。

由此，维护房地产市场的健康发展确实是一个大课题，需要各级政府领导认真破解，仔细权衡各方面的利益关系，找到房地产调控与房地产业健康发展的平衡点，为中国经济稳健运行奠定基础。

房地产行业进入寒冬，各大房产公司都在裁员，以恒大为首的公司面临债务危机，这是怎么了？

去年疫情的三道红线就去掉了地产业的杠杆，到今年的严控贷款资金进入地产业，相当于已经断掉地产业的后路，二手房停贷就是核心杀手锏。上有中央政策三条红线的政策限制，下有经济下行，居民流动资金普遍不足。

市场行情不好，老百姓预期下降，房子卖不出去，资金链断裂，公司就面临巨大的危机。一些地产公司在当下为了“活下去”也会寻求开源节流，从人员角度来说，可能就是不断精简，优化配置（说得不好听点就是变相裁员）。

按现在流行的话术“内卷”来形容地产业很形象，地产业都是围绕地皮这个核心转的，本来今年开始就减少了土地供应，再加上因为前景不明整个行业都没怎么土拍拿地了，除了前20的地产公司有丰富的土地储备以外，其他公司基本没有。

任何一种商业模式最终寻求的还是变现能力。所以未来几年就是地产业大洗牌的时刻，大公司断腕活下去，小公司基本消失。在这种环境下，整个地产业何止是寒冬，简直就是冰河时代来了。